投十家新創，七家會倒、兩家不賺不賠，只有一家可能讓你賺回所有本金還翻好幾倍。聽起來像賭博？這就是天使投資人每天在做的事。差別在於，做得好的人不是靠運氣。
市面上的創業課程，幾乎都是教創業者怎麼做：怎麼寫商業計畫書、怎麼推估市場、怎麼上台提案。這個系列正好相反：我們站在投資方這一側：當一個創業者把這些東西端到你面前，你該怎麼看、怎麼戳、怎麼判斷該不該把錢投下去。
這是第一集，先把最重要的東西講清楚。不是技巧，是心態。因為天使投資賠錢，九成不是因為不會算估值，而是因為心態一開始就錯了。
天使投資，指的是你用自己的錢，投資非常早期的新創，通常公司還很小、甚至只有一個團隊跟一個想法，也就是種子前或種子階段。常被搞混的有兩個：創投拿的是別人的錢（基金投資人的錢），投得比天使晚一點、金額大一點；私募更後期，投的是已經成熟、甚至準備上市的公司。順帶一提，有些大公司也會自己下場投新創，叫企業創投(CVC)，拿的是公司的錢、常帶著策略目的，不只是為了報酬。
為什麼叫「天使」？因為在創業者最沒人理、最缺錢的階段，是你願意第一個拿錢出來相信他。這個角色很浪漫。但浪漫不能當飯吃，接下來是最現實的部分。
很多人會拿天使投資跟買股票比，差別主要有三個：
這三個差別，就是這一集心態的起點。
示意數字，非真實統計
天使投資的報酬不是平均分布的，它遵守「冪次法則」。白話說，就是贏家佔走絕大部分報酬的規律：你絕大部分的回報，會來自極少數的那一兩家。投十家，大概的結果是：七家倒掉、錢歸零；兩家不死不活，可能還你本金、小賺一點；剩下一家如果成了，可能還你十倍、五十倍，甚至更多。
這帶出天使投資最反直覺的一件事：
想的是「不要賠錢」。只敢投看起來很穩、不會倒的案子，往往一輩子賺不到大錢。
想的是「我有沒有可能壓中全壘打」。真正大賺的案子，早期看起來都有點瘋。
這個心態的轉換，是新手最難跨過的一關。
三題心裡有底，你就準備好了：
三題都點頭，恭喜，你有當天使的底子。有遲疑也很好。這集的目的，就是讓你在掏錢之前先想清楚。
最實際的問題：案子到底從哪裡來？一份商業計畫書丟到你面前，怎麼在兩分鐘內判斷它值不值得繼續看。